Ak Yatırım: Borsa’da Nisan’ı seven dallar

Semavi

New member
Nisan’da havacılık, oto, banka ve perakendeyi tercih ettik. Nisan ayında Rusya – Ukrayna krizi, ABD’deki faiz artırım süreci, enflasyonun seyri ve Nisan sonunda açıklanmaya başlayacak 1Ç22 bilançoları paylar açısından belirleyici olacaktır. En son portföy değişikliklerimiz demir/çelik ve beyaz eşya tarafında kuvvetli pay performansı daha sonrası kâr satışı beklentimizi yansıtıyor. Buna karşılık havacılık, oto, banka ve perakende dallarının pay bazlı öne çıkmasını bekliyoruz. BDDK’ya nazaran yılın birinci iki ayında toplam kârı evvelki yıla göre dört katı aşan bankalar, 4 Nisan prestijiyle BBVA istekli davet sürecinin başlaması ve Türk Telekom’daki banka paylarının TVF’ye satış süreci bankalardaki ivmeyi olumlu etkileyebilir.

Başka taraftan bankaların kurumlar vergisinin kalıcı olarak %25’e çıkarılması değerlemeleri baskılayacaktır.

Yabancı çıkışı sürüyor. 2021’de 1,6 milyar doları bulan yabancı çıkışı 2022’nin birinci çeyreğinde de sürdü: Birinci iki ayda 0,5 milyar dolar gerileyen yabancı pay senedi konumu, Mart’ta da 0.8 milyar dolar düştü. bu biçimdece yurtdışı yerleşiklerin BIST hissesi sene başındaki %40,6’dan Mart sonunda %37,5’e geldi. Halka arz büyüklüğü 2021’de 22,1 milyar TL’yi bulmuştu. Aralık’ın ikinci yarısından itibaren orta verilen halka arzlar kur tarafında istikrar ile bir arada bir daha başladı ve Şubat’ta 2,5milyar TL ve Mart’ta 1,3milyar TL büyüklüğe ulaştı.

Yılın birinci üç ayında kesim bazında bilhassa demir/çelik, havacılık, petrokimya, altın ve perakende ticaret paylarındaki getiri dikkat çekiyor.

Öbür taraftan besin, ilaç, sigorta ve banka payları YBG geride kaldılar. Nisan’da saydığımız kuvvetli kesimlerde alım eğiliminin kısmen sürmesini ve bunlara bankaların eklenmesini bekleriz. İlaç ve Telekom payları ise enflasyonist ortamda gecikmeli fiyat ayarlamaları niçiniyle geride kalabilir.

Nisan ayında model portföye Türk Hava Yollarını ekleyip Arçelik ve Kardemir’i portföyden çıkarıyoruz. THY’yi bilhassa faaliyetlerinde süratli toparlanma, turizm dalında kaygıların çok fiyatlanması ve rakiplerine kıyasla avantajlı yapısı niçiniyle tercih ediyoruz. Kardemir D payları, model portrföye dahil ettiğimiz tarihten bu yana kuvvetli bir getiri elde ederek, getiri amacımızı aştı. Küresel demir çelik hammadde fiyatlarında artan belirsizlik niçiniyle mevcut konjonktürde pay için artık hudutlu üst potansiyel görüyoruz.

Arçelik sonlu artış potansiyeli ve artan maliyet baskıları niçiniyle portföyden çıkıyor.

Ak Yatırım “Jeopolitik riskler, enflasyon ve 1Ç22 kârları belirleyici olacak” başlıklı araştırma raporundan alıntıdır

Erol Taşdelen: Bilançoları küçülen bankalar nasıl kar patlaması yaptı

Deniz Yatırım’dan 2 yeni pay önerisi

Işık Ökte yazdı: Borsa mı? Kur muhafazalı mevduat (KKM) mi?
 
Üst