TAHLİL: DJ30 900 puan düştü, borsalar Fed ve kar baskısı altında

Semavi

New member
Wall Street haftayı panik satışlarla kapattı. Fed’in epey süratli faiz artıracağı beklentisi, ABD tahvil faizlerinin yükselişi ve kimi S&P500 şirketlerinin karlarının konsensus altında kalmasıyla, DJ30 pandeminin başladığı günlerden bu yana en büyük tek seanslık kaybına imza attı. S&P500 ve NASDQ Endeksleri %2.5 civarında günlük kayıplar yaşadılar.

Avrupa’nın kıtasal pay endeksi Stoxx600 %1.79 gerilerken, Gelişmekte Olan Piyasalar MSCI Pay Endeksi Latin Amerika ve emtia ihraç eden ülkelerin paylarına gelen alımlarla geceyi yatay kapattı.

Dolar Endeksi 101.33’le 2020’den bu yana doruğunu test ediyor. Dolarda yılın çıkarı %5.7’ye vardı. Gösterge ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirisi %2.90’a yükselirken, Fed para siyasetine daha hassas 5 yıl vadeli kağıtta getiri %3’ü aştı.

Fed’in sıkı para siyasetinin dünya iktisadını yavaşlatacağı hesabı ile Bent $106/varile gerilerken, ABD’de (vadeli süreçlerden ölçülen) reel faizlerin olumluya geçmesi ile altın başta bedelli metaller geceyi ufak kayıplarla kapadılar.

S&P500’e ilişkin birkaç şirketin zayıf kar açıklamaları faizler yükselirken ortalama pay başı karın gerileyeceği tasasını artırdı. Bu durumda tahviller paylara nazaran daha cazip oluyor. Bank America’ya bakılırsa, ABD’de pay fonlarından bir haftada $17 milyar çıktı.

Fed açıklamaları öncesinde yıl sonunda %1.9 fiyatlanan gecelik Fed faiz oranı, açıklamalar daha sonrasında %2.5-3 aralığına yükseldi. Kimi Fed FOMC üyeleri daha da süratli faiz artırımı talep ederken, 2023 yılı sonunda Fed siyaset faizinin %3.5’la ekonomiyi frenleyecek seviyeye yükselmesi de pay senetleri için olumsuz. Goldman Sachs’a nazaran ABD 10 yıl vadeli DİBS getirisinin %2.9’a yükselmesi artık pay senedi değerlemelerini düşürecek bir öge.

Bloomberg’e göre, Cuma günü ABD’de açıklanan olumlu datalara karşın S&P500’ün paniğe kapılması bir ayı pazarının ayak sesleri olabilir.

S&P500 hala 22 F/K ve 3x (yıllık ciro) katsayılarından süreç görüyor. Bloomberg bu değerlemenin de çok yüksek olduğu argümanında.

Bloomberg’e konuşan uzmanlar artık değişken faizli tahvil eserleri, private equity (Borsa’ya kote olmayan şirketlere yatırım) ve emtiaları öneriyorlar.

Ünlü stratejist Muhammed el Arian’a göre, fon yöneticileri çabucak hemen Ukrayna Savaşı’nın yıl boyunca sürmesi ve büyük merkez bankalarının 2023 yılı boyunca mali sıkılaştırma yapması üzere riskleri gereğince iskonto etmiyor. El Arian, karamsar senaryoda Bitcoin üzere kripto varlıkların kıymet yitireceğini düşünüyor. Altın ise yükselen jeo-politik risk primi yardımıyla hala cazip bir yatırım alternatifi olabilir.

Dr. Artunç Kocabalkan – Atilla Yeşilada: Konutsuz kal, Paysız kalma

Ukrayna savaşı güç yasağına niye olursa Almanya sakinlikle karşı karşıya: Petrol fiyatı var iseyımı 170 dolar!

Gelişmekte Olan Ülkeler için Kusursuz Fırtına: Artık epey daha yiğit bir kolektif yaklaşım gerekli
 
Üst